Un Search Fund es un vehículo financiero compuesto por uno o dos individuos que levantan recursos de un grupo de inversionistas para identificar, adquirir y administrar una compañía privada en el mediano y largo plazo.
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Levantamiento del Search Fund “Capital de búsqueda”
Principal levantan capital de 12-15 inversionistas para fondear 24 meses de la operación del fondo
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Búsqueda de la adquisición
Principals buscan una compañía que cumpla con los criterios de inversión acordados con los inversionistas
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Levantar “Capital de Adquisición” y cerrar la operación
Principals presentan la oportunidad a los inversionistas fundadores quienes tienen el “right of first refusal”. Una vez que se levanta el capital se cierra la operación.
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Operación, transformación y creación de valor
Principals toman el control de la compañía adquirida, forman un Consejo de Administración con los inversionistas, generan valor e incrementan la productividad.
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Salida venta de la empresa
En un plazo de 5 a 7 años y de común acuerdo con el Consejo de Principals, identifican y ejecutan una salida para los inversionistas.
• US$600,000 – US$750,000 (US$50,000 por inversionista).
• Fondos son destinados a cubrir los gastos operativos de la búsqueda.
• Principals reciben un salario por la dedicación de tiempo completo a la búsqueda.
• Los Inversionistas de la Ronda 1 se ganan el derecho pero no la obligación para participar y fondear la adquisición de la oportunidad identificada. El capital levantado de Ronda 1 recibe un “step-up” del 50% de la empresa adquirida.
• Idealmente ingresos dolarizados.
• US $7.5-US$30M (US$500K-US$2M por inversionista).
• Fondeo se usa para adquirir la compañía identificada.
• La inversión se estructura de manera mixta entre capital subordinado y preferente.
• Se busca que la adquisición pueda ser fondeada parcialmente por crédito del vendedor.